在制造业转型升级与下游应用场景持续拓展的背景下，精密结构组件作为电子信息、新能源汽车等战略产业的关键部件，正迎来新的发展机遇。2026年6月22日，珠海富士智能股份有限公司(以下简称“富士智能”)北交所IPO成功过会，这家国家级专精特新“小巨人”企业即将登陆资本市场。
本次发行的保荐机构(主承销商)为长城证券股份有限公司；审计机构为中兴华会计师事务所(特殊普通合伙)；法律顾问为广东广信君达律师事务所。
01
双轮驱动，业绩稳健增长
富士智能成立于2004年，主营消费电子与汽车精密结构组件的研发、生产和销售，已构建从材料开发到产品制造的全流程自主生产体系，核心竞争力覆盖材料改性、模具开发、精密加工、表面处理及自动化技术。
招股书显示，公司主营业务收入连续三年稳步攀升。2023年至2025年，富士智能分别实现营业收入8.62亿元、9.75亿元和11.89亿元，2024年、2025年分别同比增长13.14%和22.01%；归母净利润分别为3093.20万元、8183.96万元和8754.11万元，盈利模式清晰，展现出较强的抗风险能力与成长韧性。
02
消费电子深度绑定全球头部品牌
在消费电子精密结构组件赛道，富士智能起步便携手松下、索尼等国际头部品牌。这类客户对联合研发、产品品质与供应链保障均设置严苛标准，也助力公司锤炼出过硬的综合服务能力。凭借多年服务海外大厂的经验，公司顺利开拓进入海信、TCL、京东方、长虹、科大讯飞等国内知名品牌供应链。
值得关注的是，公司在显示终端领域已深度融入全球主流电视品牌的供应链体系。全球前十大电视品牌中，除三星外，其余均为其终端客户(全球出货量第一的品牌三星，其显示终端结构组件的供应商主要在越南、韩国)。尤其在超大尺寸电视结构件领域，公司展现出较强的竞争力。以公司出货量占全球电视总出货量的比例计算，2025年85-100寸产品占比介于16.29%至28.88%之间，100寸及以上产品占比最高，达42.36%至69.85%。
公司先后斩获索尼、松下、LGE、富士胶片、TCL、海信等海内外客户颁发的优秀供应商、突出贡献奖等多项荣誉，在显示终端精密结构组件、数码相机精密结构组件领域树立了领先的行业地位。
03
汽车电子切入新能源核心供应链
汽车精密结构组件业务方面，旗下子公司卓源深耕电芯结构件领域多年，积累了扎实的技术功底与优质客户资源。其核心产品防爆阀是新能源汽车电芯必备的安全部件，公司在该细分市场的竞争力逐步显现，2025年度公司防爆阀出货量对应的市场占有率约为7.29%。
产品经由震裕科技、中泽科技、盛世科技、领益智造等合作伙伴，配套供应宁德时代、亿纬锂能(维权)、国轩高科等主流锂电企业，同时也直接供货瑞浦兰钧，专业能力获得上下游高度认可，并获评震裕科技“优秀供应商”、南京盛世“杰出战略合作伙伴”。
此外，公司自研的车载摄像头精密结构件已实现向保隆科技批量供货，还成功拿到比亚迪、联创电子的供应商资质；IGBT散热基板也顺利进入比亚迪、上海臻驱等供应链体系。多款新品落地，将成为公司汽车业务板块全新的增长引擎。
04
306项技术专利构筑护城河
公司始终将技术创新作为核心驱动力，截至2025年12月31日，公司及子公司已取得发明专利60项，实用新型专利240项，外观设计专利6项，合计306项，科技转化成果丰富。
富士智能的核心竞争力首先体现在材料改性能力上。公司能够通过调整铝合金成分，实现强度、韧性、耐候性与导热性能的同步提升。例如，中性盐雾测试可达480小时以上，是客户要求的两倍；石墨烯增强铝基复合材料的导热系数较未处理样品提升50%-102%，抗拉强度提升50%-58%。
此外，公司被认定为国家级专精特新“小巨人”、广东省专精特新中小企业、广东省创新型中小企业，多项产品被评为广东省名优高新技术产品，多个工程技术研究中心获省市级认定。
05
2.78亿募投深化新能源产业布局
本次IPO，富士智能拟募集资金约2.78亿元，主要投向电芯精密结构件项目、车载摄像头精密结构件项目、研发创新中心建设项目。
募投项目选址于合肥——长三角新能源汽车产业的核心枢纽。当地已汇聚比亚迪、蔚来、大众安徽等整车企业，以及国轩高科等电池厂商，产业集聚效应明显。通过在合肥建设新生产基地，公司可以更贴近下游客户，缩短供货周期，降低运输成本，同时实现部分产能从华南向华东的优化布局。
根据EVTank预测，2026年至2030年全球锂电池出货量复合年增长率约为19%，动力电池与储能电池的持续放量将为公司电芯结构件业务提供长期增长空间。
从消费电子到新能源汽车，从材料改性到精密制造，富士智能已经形成跨行业迁移的技术底座。随着终端产品向高端化、轻量化、个性化发展，具备全流程自主生产体系的企业将持续获得更高的客户黏性与更强的议价能力。
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